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罗杰斯的话:兼听则明 偏听则暗

2017-12-28 11:14重庆新闻网编辑:admin人气:


  美国投资大师吉姆·罗杰斯接受CCTV的采访,对目前正火爆异常的中国股市浇了一大桶冷水。昨天,沪深股市出现了猛烈下跌,上证指数削去100多点,本来唾手可及的3000点大关是不是能轻松翻越,成了一个让人为难的问题。习惯于在多头市场上计算“纸上富贵”的市场,纷纷把这次暴跌的诱因归罪于这个可恨的外国佬,真是多嘴多舌的罗杰斯!

  罗杰斯作为一个在国际市场上有广泛知名度的投资大师,借助最广泛、在中国当代受众中最具权威性和影响力的电视发表长篇大论,自然会引起高度关注。但学上有一个道理,当一个新闻事实被更多的人关心时,它所能发散出的效应也会随之出现几何级的扩大,甚至远离新闻事实本身。作为一个投资大师,罗杰斯自然有权到中国来考察他感兴趣的上市公司,也有权发表他的个人见解,抓住这样一条“大鱼”炒作一番也是少不了的。因此,我们对罗杰斯发表的看法,其实还是应该以平常心对待之,这不过就是一群“媒人”制造的一个新闻事件,并无什么深刻的背景。罗杰斯并没有“魔杖”在手,可以一天之内抹去中国股市几百亿市值,他发表的观点在市场上其实被放大了作用。

  但是这样一说,是不是我们又应该把罗杰斯的话当作耳边风呢?答案不能这样简单化。经过一年多的走牛,特别是近阶段的持续走高,中国股市已经积累了一定程度的泡沫,这已是一个不争的事实。当然,只要市场存在,就应该允许出现泡沫,而且这种泡沫也不可能像股票指数那样量化,即使是在这轮行情的起始1000余点的最低谷时,也不能认为市场中就不存在一点泡沫。从某种程度上来说,股票市场的多空双方就是表现为制造泡沫和消灭泡沫的博弈,但随着泡沫的增多,市场的风险毕竟在不断的增多。在这种情况之下,罗杰斯作为一个在市场上历练多年的投资大师指出泡沫的存在,应该说是基于他对目前市场的分析得出的一个结论。投资者如果能够认真地听一听罗杰斯的这番“逆耳”,对于及时调整投资策略,规避投资风险,还是有一定的好处的。如果我们想到去年3月的时候,同样是这个罗杰斯,曾经对中国股市大肆唱多,一年来的走势其实验证了他的看法,那么今天,我们对他的看法确实应该给以足够的重视。

  罗杰斯在CCTV的一番言论,套用我们习惯的说法,可以说是一篇股评。股票市场是个信息市场,到市场里走一走,我们经常可以看到,一些投资者手捧证券报,逐字逐句地消化着的每一条股评文字,他们是要从那些“微言”中看出“”,掘得财富。因此,中国股市的管理部门对股评的管理一向比较重视,建立了严格的分析师准入制度,国内一些利用股评为自己的市场操作“造势”的所谓“股评家”,在以后都被逐出了市场。但是,今天的中国股市毕竟不能与10年前、5年前甚至1年前的市场同日而语了,罗杰斯发表的这通“股评”及其在市场上的反应,对中国股市在新形势下的股评管制提出了挑战。我们必须看到这样一个现实:随着中国加入WTO以及所谓“期”的结束,随着QFII制度的大力推广,随着外国机构大规模地进入中国股市,在一个已经初具“全球化”态势的市场中,原来那套行之有效的管理手段开始与新的局面有点不适应了。

  罗杰斯显然没有我们国内分析师拥有的“通行证”,那么,我们是不是可以扎紧篱笆,让他“闭嘴”呢?这不是一个市场应该采取的策略,事实上也做不到。因此,面对市场的变化,我们应该有勇气接受这种挑战,以与时俱进的态度来调整我们的市场管理手段。一方面,我们必须按照今年初召开的全国金融工作会议提出的要求,加强对跨境短期资本流动特别是投机资本的有效,包括对受国际“热钱”控制的投资机构和投资大师们对中国市场发表的看法的;但另一方面,我们也不必把罗杰斯们的言论看得太严重,在没有事实支撑的情况下随意发表“诛心之论”,这不是一种科学的态度。

  在中国股市建立初期的一段时间,我们曾经对的股市分析严格,但这样做的结果是使投资者进入了一个盲区,反而助长了各种不负责任的言论的,事明这种管制是无效的甚至是错误的。在股票市场中,有声音总比没有声音好,有多种声音总比只有一种声音好。这里用得着的还是我们的祖先给我们留下的那句名言:“兼听则明,偏听则暗”。

(来源:未知)

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